Спасительная "кубышка": Чем современный кризис похож на события 2008 года и выйдет ли из него Россия
---
Пандемия COVID-19 и обрушение мирового рынка нефти делают своё дело, толкая мировую экономику к новому кризису. Минфин США допускает, что удар по мировой экономике в 2020 году превысит ущерб, который она получила в 2008-м. Чего ждать России и к чему готовиться в условиях девальвации рубля и коронавируса?
Автор:
Кучер Егор
Каждый новый день в марте 2020 года оказывается всё более непростым как для российской, так и для мировой экономики. Эксперты теперь неслучайно говорят, что глобальная экономика начала затяжное падение в пропасть нового кризиса, который может превзойти по своим масштабам последствия лопнувшего "пузыря" ипотечных кредитов в США в 2008 году.
Тогда так же, как и сейчас, рушились цены на нефть, что отражалось на курсе рубля и состоянии российской экономики. В России произошли всплеск безработицы и падение уровня жизни. В 2020 году ситуация осложняется сразу двумя факторами, наложившимися друг на друга: рухнувшими ценами на нефть и пандемией COVID-19.
Коронавирус нанёс мощный удар по экономике "мировой фабрики" — Китая. В Поднебесной остановились многие заводы и фабрики, включая предприятия крупного международного бизнеса и американских гигантов. Произошли срывы цепочек поставок, которые привели к дефициту комплектующих: например, у Apple и General Motors. Удар по американским компаниям вызвал падение американского фондового рынка в совокупности более чем на 30%, компании США в одночасье потеряли более 11 трлн долларов, ФРС уже запустила печатный станок на полную мощность и заливает рынок ликвидностью. Речь о выкупе активов на 1 трлн долларов.
Из-за коронавируса страны закрывают границы, шенгенской зоны де-факто больше нет, останавливаются авиаперелёты. Большие потери несут авиаперевозчики и туроператоры, причём по всему миру. На этом фоне Саудовская Аравия и ряд ближневосточных экспортёров нефти продолжают опасную игру на обрушение рынка чёрного золота. Сейчас Россия гораздо лучше готова к мировому кризису, но столкнулась с резким ослаблением рубля.
Уроки 2008-го
Цены на нефть падают, рубль пикирует, доллар укрепляется — знакомый для России сценарий. Россия сталкивалась с ним не только в 2008 году, но и раньше, и позже. Нефть — основа экспорта нашей страны, экономика которой всё ещё прочно "сидит" на углеводородной "игле". Поэтому провал сделки ОПЕК+ из-за позиции Саудовской Аравии, а затем организованный саудитами демпинг на рынке нефти ожидаемо обрушили российский рубль. Однако ощутимый удар из-за коронавируса получила вообще вся мировая экономка.
Я предпочитаю политический анализ. Потому что опыт учит, что это всё рукотворно. Любой рынок рукотворный. Действительно происходит кризис. Это начало настоящего кризиса. Почему? Конечно, всё это началось с Китая,
— говорил в эфире Царьграда учредитель телеканала Константин Малофеев.
Константин Малофеев считает, что это начало настоящего кризиса.."Однако, если мы увидим скоординированный на международном уровне политический ответ, как это произошло в период мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, то влияние на глобальную безработицу может быть значительно ниже", — приводит агентство заявление МОТ.
Ситуацию прокомментировал и глава Минфина США Стивен Мнучин, который допустил, что безработица в стране превысит 20%, а ущерб для американской экономики будет больше, чем в кризис 2008 года, сообщил телеканал CNN.
"Уровень безработицы в 20% окажется в два раза выше, чем во времена Великой рецессии и будет самым высоким в США со времён Великой депрессии. Уровень безработицы в 20% приведёт к тому, что более 32 млн американцев останутся без работы, исходя из текущей ситуации на рынке труда", — сообщил телеканал.
Скриншот страницы телеканала cnn.comОднако самое страшное состоит в том, как коронавирус уже повлиял на экономику разных стран. Первый и самый сильный удар получил Китай — страна-производитель комплектующих для мировых технологических компаний и мирового автопрома. Из-за эпидемии COVID-19 в Поднебесной предприятия по всему миру вынуждены были приостановить работу, вниз пошли котировки их акций, а цены на продукцию — вверх. Начался пока ещё мягкий, но ощутимый мировой инфляционный шок.
Падение мировой экономики усиливается игроками на мировых биржах, вставших "против рынка", то есть распродающих падающие акции: например, Apple, с тем чтобы затем скупить их обратно на "дне" рынка и заработать на этом (так называемый "шорт"). Занимаются этим в основном американские биржевые спекулянты, которые "роняют" рынок ещё ниже.
"Соответственно, они заинтересованы в этом падении, потому что они уже в позиции. Они уже "шорт". Они уже продают. Раз они продают, им теперь надо будет откупиться где-то "на дне". И вот, соответственно, мы видим, что банк Goldman Sachs, инвестиционный лидер в США, даёт ужасающие, просто какие-то апокалиптические прогнозы", — прокомментировал эту ситуацию учредитель телеканала "Царьград" Константин Малофеев.
Таким образом, сначала Китай срывал поставки комплектующих по всему миру, начались проблемы у крупных мировых компаний, стали падать акции, и падение подогрели спекулянты из США и стран Европы. Что в ситуации с падением капитализации компаний делают правительства? Пытаются их спасти.
По словам главы Минфина США, на спасение американских компаний уже выделен 1 трлн долларов. Министр назвал эти меры "экстраординарными". Но откуда столько денег, которые можно просто взять и выделить компаниям (да и гражданам)?
Сейчас печатный станок ФРС США уже работает на полную мощность, печатая доллары "из воздуха" для того, чтобы поддержать компании. Именно поэтому ряд аналитиков уже предсказывают миру в обозримом будущем долларовую инфляцию, ведь американской валюты становится всё больше, а товаров на рынках — наоборот, из-за повсеместного спада производства.
Напомним, что к 23 марта о закрытии своих заводов в США объявили General Motors, Ford и Fiat Chrysler. Европейские автопроизводители тоже начали заявлять об остановке производства. В частности, об этом сообщила французская автомобилестроительная PSA Group, которая выпускает машины под брендами Peugeot, Citroen, DS, Vauxhall и Opel. Кризис уже бьёт по мировому автопрому.
Кризис ударил по мировому автопрому. Фото: Zamir Usmanov / Globallookpress Не будем приводить детальную статистику по другим отраслям. Сейчас падают акции Apple и других технологических гигантов, которые вовремя не получили поставок из Китая. Уже очевидно, что удар коронавируса оказывается повсеместным, из-за чего мировая экономика пострадает достаточно сильно.
В Европе огромные проблемы ожидают Италию, отмечают аналитики. Госдолг этой станы и до коронавируса был большой проблемой Евросоюза, теперь же страна уже обогнала Китай по количеству смертей от COVID-19 (5476 человек против 3274 в Китае), итальянская экономика парализована, а 23 марта премьер Джузеппе Конте заявил, что пик эпидемии ещё не пройден. Вероятно, Италия будет вынуждена объявить дефолт, что де-факто может оказаться крушением ЕС как автономной экономической единицы. В связи с этим эксперты очень осторожно высказываются о целесообразности вложений в евро в настоящее время.
Что будет в России?
Россия оказалась меж двух огней: с одной стороны по нам бьёт обрушение мировых цен на нефть и девальвация рубля, а с другой — последствия пандемии COVID-19 в мире. Отметим, что пока Россия в целом справляется с этим давлением, однако ситуация день ото дня не становится проще.
23 марта цены на нефть обвалились на 8–10%, баррель Brent тестировал планку в 20 долларов, однако затем цены всё-таки подросли. Доллар в моменте достигал курса в 80 рублей, и аналитики пока ждут продолжения скачков курса и валютной лихорадки.
Низкий рубль для России — это гарантированный рост стоимости всего импорта, которого на российском рынке много. Как следствие, в России ожидается разгон инфляции: глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже признала, что регулятор не сможет удержать планку по инфляции в 4%. И это с учётом того, что сейчас в стране она ниже.
Ситуация осложняется ценами на нефть, которые падают всё ниже между отскоками из-за действий Саудовской Аравии, которая продаёт чёрное золото с огромной скидкой себе в ущерб и наращивает добычу, чтобы "наказать" Россию (Царьград ранее подробно анализировал данную ситуацию).
В то же время агентство Bloomberg сообщило, что Россия способна переждать шторм на рынке нефти и первыми с дистанции могут сойти США и Саудовская Аравия. Дело в том, что в России стоимость добычи барреля нефти не превышает 20 долларов. Американские сланцевики постепенно начинают задыхаться, так как способ гидроразрыва пласта обходится дороже. Бюджет Саудовской Аравии и вовсе свёрстан исходя из цены на нефть в 75-80 долларов, против нынешних 25-26 или даже 30 долларов.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже признала, что регулятор не сможет удержать планку по инфляции в 4%. Фото: Кирилл Зыков / АГН "Москва" "Российские компании могут обеспечить устойчивую добычу до тех пор, пока нефть не достигнет 15-20 долларов за баррель, — сказали агентству аналитики. — Козыри России — хорошо развитая инфраструктура, железнодорожная сеть и трубопроводы, которые позволяют российским нефтяным компаниям работать при низких затратах. В прошлом году государственные ПАО "Роснефть", ПАО "Газпром нефть" и ведущий частный производитель ПАО "Лукойл" потратили менее 4 долларов на добычу барреля нефти, свидетельствуют подсчёты Bloomberg. Добавьте к этому около 5 долларов за транспортировку и 6-8 долларов за баррель капитальных расходов, и вы всё равно получите баррель нефти менее чем за 20 долларов".
Нефтяная война продолжится
В пятницу, 20 марта, ЦБ России оставил ключевую ставку на уровне 6%, хотя инфляционные риски подталкивали регулятор к её повышению. ЦБ также ежедневно продаёт валюту на внутреннем рынке для того, чтобы поддержать пикирующий рубль, а правительство объявило о широких мерах поддержки для экономики — частичных налоговых каникулах для бизнеса и возможности реструктуризации кредитов заболевших коронавирусом граждан. Помощь получат авиакомпании и туристическая отрасль.
"Мне нравятся действия правительства. Да, они не системные, не комплексные. Но они активные. Сегодня проактивная позиция правительства совершенно очевидна. Пытается сохранить бизнес. Я думаю, помощь надо расширять. И не надо выбирать только те сектора, которые прямо сейчас страдают от коронавируса. Надо в целом по экономике оказывать превентивные меры поддержки бизнеса", — сказал Царьграду главный экономист "Эксперт РА" Антон Табах.
По его мнению, относительно падения глобальной экономики прогнозы преждевременны, хотя уже очевидно, что она оказалась буквально в шаге от кризиса.
Сейчас слишком рано для того, чтобы делать прогнозы по ущербу для мировой экономики, мы имеем дело с интуицией и гаданием. У Китая будет чудовищный первый квартал, у всего остального мира будет чудовищным первое полугодие. Но это не учитывает огромные финансовые вливания при нулевых процентных ставках — 1 трлн долларов от Трампа, 1 трлн от ЕЦБ, 1 трлн от Евросоюза, аналогичные программы в Японии и в том же Китае. У кризиса сейчас не финансовая природа. Мы имеем такой классический кризис военного типа. То есть когда шок и по спросу, и по предложению,
— считает экономист.
Финансовый эксперт Ян Арт заявил Царьграду, что для России самым негативным фактором остаётся сырьевая зависимость экономики, чувствительность к ценам на нефть, от которой страна так и не смогла избавиться.
"В целом "голландская болезнь" нашей экономики сохранилась, и мы получили сполна, как и положено при такой болезни. Мы долгие годы говорили, что надо бы развиваться, нужны технологии, инновации и так далее. Но я думаю, что правильнее было бы развивать простой малый бизнес", — отметил он.
Финансовый эксперт Ян Арт считает, что для России самым негативным фактором остаётся сырьевая зависимость экономики. Фото: Телеканал "Царьград"По словам Арта, стабильность экономики России держалась на определённом консенсусе с США и Саудовской Аравии, и "микросанкции" тут ни при чём, дело в ценах на нефть. Теперь же, когда цены на газ находятся на историческом минимуме и "Газпром" "не помощник" России, происходит обвал нефти.
"Начинается вот эта странная история, когда министр Новак аж выходит из зала заседаний. Мне хочется сказать министру энергетики моей страны, где валюта так зависит от нефти, — вернись в зал, продолжай разговаривать. А вашингтонская администрация сейчас находится в истерике, конечно. Там тоже своё шапкозакидательство, только в области фондового рынка, но у неё всё-таки хватит ума понять, что нужен консенсус, в том числе и с Москвой. Тем более что Евросоюзу российская нефть и нужна, и выгодна", — заметил он.
Подводя итог, напомним, что Россия преодолела кризис 2008 года благодаря резервам, которых у страны много и сейчас. На начало марта 2020 года размер Фонда национального благосостояния (ФНБ) составлял около 10,1 трлн рублей. В эту "кубышку" направлялись все сверхдоходы России от экспорта нефти в предыдущие годы, согласно бюджетному правилу. По иронии судьбы, это правило не позволило экономике России развиваться в период "тучных" цен на нефть в последние годы, однако не получится этого и сейчас, когда средства от экспорта углеводородов опять не попадут ни в реальный сектор экономики, ни гражданам. Но вместе с тем они должны помочь нам выстоять за счёт господдержки.
С точки зрения глобальной экономики у аналитиков есть два мнения. Первое состоит в том, что ценовая война на рынке нефти продолжится ещё ощутимое время и России придётся привыкать жить по-новому. Это значит, вероятно, заметное падение уровня жизни в стране, где уже не купишь так просто импортный автомобиль или бытовую технику. На стоимость товаров также повлияет коронавирус, который поставил "на прикол" фабрики и заводы по всему миру, их продукция на фоне дефицита будет взлетать в цене.
Второе мнение более оптимистично. Оно состоит в том, что Саудовская Аравия не станет долго терпеть ситуацию, при которой она отдаёт свою нефть почти даром за доллары, которые с бешеной скоростью "из ничего" печатает ФРС США. Совсем бесплатная в этом смысле нефть для саудитов будет приговором, а значит, в будущем возможны переговоры и возврат цен на нефть к более высоким уровням.
Именно потому Россия сегодня выглядит прочнее, чем в 2008 году, однако если тогда кризис имел финансовую природу, то сейчас он уже сложнее. Он грозит тому же Евросоюзу не только банкротством компаний, но и вообще ставит под угрозу существование экономического и политического союза европейских стран.
Сейчас мы знаем, что в России подорожают импортные автомобили, бытовая техника из-за границы, и те товары, в цепочках производства которых есть доля импорта. Если коллапс мировых компаний продолжится более двух месяцев, то в России могут появиться риски остановки предприятий, завязанных на импорт. И это вдобавок к проблемам российского бизнеса прямо сейчас, когда малые предприятия уходят на карантин. Стоит ли жителям России затягивать пояса ещё туже и оказаться ещё ближе к 2008 году — покажут ближайшие месяцы, в которые пандемия коронавируса либо начнёт отступать, либо же усилит своё влияние на весь мир.
Источник: bazaistoria.ru
Комментарии (0)
{related-news}
[/related-news]